Совет директоров Банка России принял решение оставить ключевую ставку на уровне 14% годовых. Таким образом регулятор прервал цикл смягчения денежно-кредитной политики, длившийся с июня 2025 года, сообщается в пресс-релизе на сайте ЦБ.
Решение совпало с ожиданиями большинства аналитиков, которые отмечали, что баланс факторов складывается против очередного снижения. Среди аргументов назывались хронический дефицит топлива, повышенные инфляционные ожидания, ослабление рубля, ожидаемый рост госрасходов и перенос повышения тарифов ЖКХ с июля на октябрь.
Сам регулятор в первую очередь сослался на ускорение устойчивого роста цен до 5–6% в годовом выражении. Главной причиной названо «временное сокращение производственных мощностей в отдельных отраслях». В ЦБ предполагают, что после исчерпания этого эффекта и возвращения совокупного спроса к сдержанному росту снижение устойчивой инфляции возобновится.
По данным Банка России, годовая инфляция к 7 сентября выросла до 6,3%. Инфляционные ожидания остаются повышенными, а проинфляционные риски на среднесрочном горизонте преобладают над дезинфляционными. Среди ключевых угроз — «более продолжительное выбытие производственных мощностей в отдельных отраслях» и рост дисбаланса спроса и предложения при увеличении спроса.