Bank of America назвал Казахстан главным недооценённым рынком 2026 года

Казахстан вступает в 2026 год в позиции страны, демонстрирующей самый заметный фундаментальный прогресс в регионе. По оценке Bank of America, именно это делает его одним из самых привлекательных объектов для глобальных инвесторов и кандидатом на повышение кредитного рейтинга в ближайшем будущем, сообщает Петропавловск.news.

В новом аналитическом обзоре Bank of America отмечает, что Казахстан входит в число наиболее перспективных направлений среди так называемых «фронтирных экономик» — государств с растущим, но пока нераскрытым инвестиционным потенциалом.

Что такое фронтирные рынки

К этой категории относят развивающиеся страны, стоящие на более ранней стадии роста, чем крупные emerging markets вроде Китая, Бразилии или Индии. Они отличаются более высокой рисковостью и меньшей ликвидностью, но способны приносить инвесторам впечатляющую доходность благодаря динамичному развитию. В этот перечень входят Вьетнам, Аргентина, Нигерия, Кувейт, Пакистан и Казахстан.

Почему Казахстан выходит в лидеры

Экономист Эльдар Шамсутдинов отмечает, что аналитики BofA выделяют три ключевых фактора, которые сейчас формируют новый инвестиционный образ Казахстана:
1. Фискальная консолидация. В 2026–2028 годах правительство планирует провести ужесточение бюджетной политики и обновить налоговые подходы, что создаёт основу для будущего повышения кредитного рейтинга.
2. Замедление инфляции. Экономика переходит в фазу структурного охлаждения, что снижает давление на цены.
3. Рост ликвидности рынка госбумаг в тенге. Объём и активность на рынке KZT-облигаций увеличиваются, что делает его привлекательнее для крупных портфельных игроков.

Что это означает для инвесторов

По оценке BofA, рынок ещё не отразил в цене позитивные изменения:

1. Суверенные облигации Казахстана остаются недооценёнными, а их стоимость может вырасти при улучшении макроэкономического профиля.
2. Тенге и краткосрочные KZT-облигации аналитики называют лучшей идеей среди всех фронтирных рынков.
3. Ожидаемое снижение базовой ставки во II квартале 2026 года в сочетании со стабилизацией инфляции создаёт идеальные условия для стратегии carry trade.

Carry trade — это инвестиционный подход, при котором капитал привлекается в странах с низкой ставкой и направляется в активы стран с более высоким доходом. Инвестор зарабатывает на разнице ставок и потенциальном укреплении валюты.

Экономика: сильнее мировой динамики

Казахстан продолжает демонстрировать впечатляющий рост ВВП: за десять месяцев 2025 года экономика увеличилась на 6,4%. Это один из лучших показателей в мире, тогда как прогноз ОЭСР по глобальному росту на этот год — всего 3,2%.

По данным Ranking.kz, позитивная динамика обеспечивается усилением внутреннего спроса, ростом инвестиций и восстановлением ключевых отраслей. Наибольший вклад внесла промышленность, увеличившаяся на 7,3% и обеспечившая треть общего прироста. В совокупности с торговлей и транспортом эти сектора сформировали более 70% роста экономики.