Старение населения и связанные с этим экономические вызовы заставляют управляющие компании пересматривать свои инвестиционные стратегии и адаптировать их к демографической ситуации. Согласно данным Bloomberg, вместо традиционных рекомендаций держать больше облигаций по мере приближения к пенсии, теперь менеджеры советуют клиентам обратить внимание на акции и товарно-сырьевые рынки.
"Мы думаем о демографии как о медленно движущемся поезде, но это не так," — заявил Эрик Вайсман, портфельный менеджер MFS Investment Management в Бостоне. "Это поезд, который мчится к нам, и если вы не сойдете с рельсов, то вас переедут." По прогнозам ООН, к 2050 году каждый шестой человек в мире будет старше 65 лет.
Экспертное мнение Юлии Погасий, инвестора и финансового эксперта, помогает глубже понять эту тенденцию. По ее словам, пенсионные фонды по сути являются инвестиционными фондами с низкой толерантностью к риску. "Если пенсии будут не успевать за инфляцией, пенсионным фондам придется инвестировать в более доходные классы активов," — объясняет Погасий. Она отмечает, что пенсионные фонды, будучи крупными финансовыми институтами, будут вынуждены менять свои инвестиционные стратегии.
"Пенсионные фонды имеют значительную капитализацию и часто являются желанными инвесторами для хедж-фондов и банков. Больше стареющих людей означает больше денег у пенсионных фондов, которые, в свою очередь, могут требовать повышения доходности облигаций," — говорит Погасий. Она добавляет, что в условиях, когда на рынке половина капитала будет принадлежать пенсионным фондам, компании, выпускающие облигации, будут вынуждены предлагать более высокую доходность, чтобы привлечь эти фонды.
Таким образом, пенсионные фонды будут искать возможности для опережения инфляции, что делает инвестиции в облигации с низкой доходностью менее привлекательными. "Необходимо отметить, что утверждение о необходимости полного перехода на акции в связи с 'стареющим' миром не является вполне корректным," — заключает Погасий, подчеркивая сложность и многослойность инвестиционных решений в современных условиях.