Банк России проведет очередное заседание 14 февраля, где определит дальнейшую политику в отношении ключевой ставки. По мнению главного экономиста группы ВТБ Родиона Латыпова, высока вероятность того, что ставка останется на уровне 21% в течение продолжительного времени.
Сдерживающими факторами остаются высокая инфляция и инфляционные ожидания. В конце прошлого года годовой темп инфляции достиг 14%, а в начале 2024 года – около 12-13%. Бизнес уже заложил в планы инфляцию на уровне 10,7% в 2025 году, что является максимальным показателем с 2019 года. Это говорит о том, что возвращение к целевым уровням инфляции потребует времени.
В то же время на фоне замедления темпов кредитования в конце 2023 года ожидается охлаждение совокупного спроса, что может снизить давление на цены. В этой ситуации Банк России может посчитать текущее ужесточение денежно-кредитной политики достаточным. Однако, если рост кредитования возобновится, возможно дальнейшее повышение ключевой ставки.